世界银行批准的稳定币有哪些
首先,我们评估储备资产是否与发起人的资产有充分的法律上的分离,并在破产情况下是否得到保护。然后,我们评估监管框架的范围和意图,以及它在多大程度上专注于保持币的稳定性。此外,我们还会考察监管机构采取预防或纠正措施的能力,比如当稳定币发起人未完全遵守要求时(详见表4)。
如果一个稳定币的抵押品中包括了一个准备金,这个准备金是专门用来覆盖抵押品损失的,那他们在评估时可能就不会有这个担忧了
:要是资产信用质量超级棒——比如,国家的债务评级达到'AA'级,或者是存放在评级为'A-1+'的机构的现金存款,就会觉得这非常靠谱,给它打1分。
支撑稳定币的区块链技术和智能合约对于稳定币保持其与法币挂钩的能力以及持币者及时兑换成法币的能力有重大影响。他们在总体评估中考虑了三个子因素(见表6)。
中国发行的稳定币
标普还关注智能合约的升级能力,这涉及在保留合约状态的同时更改业务逻辑。升级能力允许在智能合约运行时解决漏洞。但重要的是要了解谁有权实施升级,以及为防止恶意行为者修改智能合约而采取了哪些安全措施。使用*合约会增加复杂性,并提高出现关键缺陷的可能性。
安全的访问控制——例如使用多重签名钱包合约,要求DAO批准升级——以及使用时间锁,可以在一定程度上帮助减轻升级过程中的风险。
标普会分析与稳定币管理者(发行方)相关的风险,了解他们的内部程序和政策是如何产生或减少风险,以及第三方验证的频率和全面性(见表3)。标普还会分析发行方的风险偏好及其对资产管理的方法。
例如,如果标普观察到价格偏离并未迅速得到纠正,比如因为储备资产的减值,并且稳定币发行方没有一个可信的行动计划来及时解决问题,他们可能会给出最低的评估等级5分,因为标普预计稳定币无法在几天内重新建立挂钩。如果他们相信导致价格偏离的根本原因已经得到解决或不再存在,他们才可能会提高评估。然而,如果标普认为这个弱化的跟踪记录可能会对未来的价格稳定构成风险,那他们可能会维持一个较弱的评估。
世界上最稳定的货币
如果标普发现保管这些资产的保管人信誉有问题,那可能会让标普对资产质量的评级打个折扣。保管人信誉不佳可能会带来物流上的挑战,影响市场的整体信心。如果他们认为当前的评级没有涵盖额外的风险,比如跟外币兑换有关的风险,那他们也可能会调整评级。比方说,如果支撑资产是用别的法币标的,而跟稳定币挂钩的货币不一样,这种风险就可能会浮出水面。
标普通常会考察一种稳定币在过去12个月的价格稳定性记录,以及它在大规模运作了多长时间(见表7)。他们还会评估过去发生的脱锚事件,正如“定义稳定币的稳定性”一节中所描述的。
接下来,他们会要考虑抵押物损失是怎么影响稳定币持有者的。比如说,如果超额抵押不是可以在各种资产类型之间自由转换的,这就意味着稳定币持有者可能会直接面临最弱的资产类型/机制组合所带来的损失,他们的评估就会基于这个组合。
包括谁能做出关键决策,以及哪些特征能使利益与稳定币持有者的利益一致,关于风险偏好、政策和储备透明度,以及储备证明或审计的全面性和频率等方面。
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